Vodiči
Indeksni fondovi u 2024.: usporedba troškova i prinosa pet popularnih ETF-ova
Podatkovni pregled expense ratio, valutne izloženosti i petogodišnjeg prinosa za europske investitore koji biraju između globalnih ETF-ova.
Expense ratio: skriveni trošak koji godinama jede prinos
Expense ratio — godišnji postotak imovine koji fond zadržava kao naknadu — na prvi pogled izgleda beznačajan. Razlika između 0,07% i 0,35% na godišnjoj razini djeluje sitno, ali na investicijskom horizontu od 20 godina i početnom ulogu od 10.000 €, niži troškovi donose razliku od gotovo 1.900 € u kumulativnom prinosu (uz pretpostavljeni godišnji prinos od 7%). Analizirali smo pet ETF-ova listiranih na europskim burzama koji su dostupni hrvatskim investitorima putem regularnih brokera: iShares Core MSCI World (0,20%), Vanguard FTSE All-World (0,22%), Amundi MSCI World (0,12%), SPDR MSCI ACWI IMI (0,17%) i Xtrackers MSCI World Swap (0,15%). Svi podaci preuzeti su iz prospekta svakog fonda za period zaključno s 31. prosinca 2024.
Valutna izloženost: što znači ulagati u EUR-denominirani ETF?
Budući da Hrvatska od 2023. koristi euro, valutni rizik za hrvatske investitore koji ulažu u EUR-denominirane ETF-ove je eliminiran na razini cijene udjela. Međutim, sama imovina unutar ETF-a — dionice globalnih kompanija — još uvijek nosi valutnu izloženost, jer su tvrtke poput Applea ili Toyote prihodovane u USD, JPY i ostalim valutama. Petogodišnji podaci (2020.–2024.) pokazuju da je razlika u prinosu između hedged i unhedged verzija istog ETF-a varirala između -2,3% i +3,1% ovisno o godini, što upućuje da hedging u dugom roku nije nužno poboljšao niti pogoršao prinos — ali je smanjio međugodišnju volatilnost. Ako ste u fazi akumulacije i imate horizont duži od 10 godina, većina akademske literature sugerira da valutni hedging nije neophodan, no konačna odluka ovisi o vašoj toleranciji na kratkoročne oscilacije.